巨匠年度药王尘埃落定。

2月4日，礼来发布的2025年财报线路，公司的“明星单品”替尔泊肽降糖相宜证居品Mounjaro全年销售额达229.65亿好意思元，同比增长99%，抓续霸占巨匠糖尿病用药商场份额；减重相宜证居品Zepbound全年销售额135.42亿好意思元，同比增长175%。

这两个相宜证所有起来，替尔泊肽2025年全年销售额365.07亿好意思元（折合东说念主民币2534.24亿元），卓著诺和诺德司好意思格鲁肽2025年销售额（361亿好意思元），成为2025年巨匠销售额最大的药品。

在2024年，巨匠的药王已经默沙东的肿瘤药物K药物，后者现在暂居巨匠药品销售额第三位置。

在替尔泊肽的带动之下，礼来全年总营收达到651.79亿好意思元，按固定汇率CER计较同比增长44%，净利润206.4亿好意思元，同比增长95%。礼来展望2026年度总营收将达到800亿至830亿好意思元。

总结GLP-1赛说念，诺和诺德司好意思格鲁肽在减肥药相宜证上的开拓见效，带火了整个这个词GLP-1赛说念开拓火热。看成GLP-1/GIP双靶点药物的替尔泊肽，固然自后居上，但比拟司好意思格鲁肽是GLP-1单靶点药物，展现出更优的减重终局。

司好意思格鲁肽减肥相宜证在巨匠上市后，曾一度受制于产能供应病笃挑战。而礼来的替尔泊肽的开拓到坐褥，背后有中国企业赋能身影。

有分析指出，礼来在应答GLP-1类药物（如替尔泊肽）弘远的商场需求时，继承了“里面扩产+外部谐和”的政策。看成医药外包公司，中国企业药明康德在巨匠多肽和寡核苷酸（TIDES）边界产能占据上风，该公司亦然礼来的要紧谐和伙伴。

而药明康德在TIDES业务上的增长，与巨匠GLP-1商场需求高度相干。从药明康德的财报看，2025年前三季度，公司的TIDES业务收入达到78.4亿元，同比增长121.1%。限制2025年9月底，TIDES在手订单同比增长17.1%。该板块收入抓续增长下，药明康德日前也上调了2025年收入预期，展望2025年收场交易收入约454.56亿元，同比增长约15.84%。

现时，巨匠商场还在迭代开拓GLP-1新的药物中，如礼来也向好意思国和日本监管机构提交了口服药orforglipron用于调治肥美症的上市苦求。

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林志吟

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