货拉拉拉不拉拉布拉多？2021 年景齐一位女士在暴雨天通过货拉拉告捷运输拉布拉多犬，事件的缘故是她推敲司机"货拉拉拉不拉拉布拉多"开云官方，没思到这样一句绕口的道理对话最终走红汇聚，并成为经典营销案例。
4 月 6 日，拉拉科技控股有限公司在港交所递交招股书，拟在港交所上市。这是继其于 2023 年 3 月 28 日、2023 年 9 月 28 日、2024 年 4 月 2 日、2024 年 10 月 2 日先后四次递表失效后的又一次肯求。
拉拉科技是货拉拉的母公司，货拉拉是一家拉货搬家跑腿发资料平台，创立于 2013 年，成长于粤港澳大湾区，是从事同城 / 跨城货运、搬家、跑腿、冷运、汽车租售及车后商场服务的互联网物流商城。
货拉拉的本色其实是一家互联网公司，主要依托移动互联、大数据和东谈主工智能技巧，搭建货运平台，终局多种车型的即时智能调治，为个东谈主、商户及企业提供物流处理有缱绻。
这次赴港上市，货拉拉一再强调：按 2024 年的闭环货运 GTV 计，货拉拉是人人最大的物流交往平台，已完成订单进步 779 万笔，人人货运 GTV 达 102.74 亿好意思元，月活商户 1670 万个，月活司机 170 万名，袪除人人进步 400 个城市。
字据招股书，2022 年至 2024 年货拉拉营收鉴识为 10.36 亿好意思元、13.34 亿好意思元、15.93 亿好意思元；2022 年经调治净失掉 1210 万好意思元，2023 年及 2024 年的经调治净利润鉴识是 3.91 亿好意思元和 5.01 亿好意思元。
对于过往的失掉，货拉拉方面评释注解：2022 年失掉主若是由于公司在畛域及地域推广、用户增长及参与度以及居品转变方面捏续大额投资。2023 年及 2024 年终局盈利，主要受远大的汇聚效应、有用的变现政策、收入开头加多及筹画恶果的提高所激动。
2023 年是公司盈利的最先，手脚互联网物流领域名副其实的"独角兽"企业，货拉拉却弥远困于上市之路，到底是什么抵触了货拉拉 IPO 进度？
1、司机之痛
货拉拉的营收主要来自货运平台服务、多元化物流服务及升值服务，其中货运平台服务孝顺的收入在 90% 以上。况且公司大部分收入来自中国内地，2022 年至 2024 年，来自中国内地的收入占公司总收入的比例鉴识为 90.4%、91.2% 及 90.7%。
货运平台服务聘用的是搀和变现模式，通过向司机收取不同会员级别的会员费以及向司机收取订单佣金的步地终局服务变现。2024 年，货拉拉来自佣金的营收占总营收的 30.7%，会员费占总营收的 20.7%。
司机既是货拉拉的资源，亦然货拉拉的牛马，汇聚上对于司契机员费和佣金的吐槽亦然指不胜屈。有的司机吐槽购买了货拉拉会员但接不到单，有的示意运脚未结却被平台扣除佣金。
2021 年至 2023 年时代，交通运载部等监管部门对货拉拉屡次进行约谈，条件货拉拉进一步持续裁减平台过高的抽成比例或会员费，根绝坏心压价竞争，保险从业东谈主员合理工作报酬水平。
最新招股书流露，货拉拉非会员佣金率已调降至 15%。一级、二级、三级会员的会员月费鉴识调降至 209 元、499 元和 709 元，对应佣金率为 11%、8% 和 5%。
很昭着地，司机如果思要少被抽点佣金，得买最贵的会员，羊毛如故出在了羊身上。而货运平台收入的构成也印证了，尽管佣金比例一再下调，但佣金收入已经货运平台收入的主要开头。
货拉拉第一次提交 IPO 肯求时，港交所主要对其盈利模式分解性、存在对司机抽成过高、独创东谈主屡次股份套现等问题进行质疑。
2023 年 9 月 28 日，货拉拉更新财报数据后再次递表，但港交所仍保管审慎气魄。此前因"多身分订单""特惠顺道单"等压低运价的行径，货拉拉屡次被监管部门约谈。
2024 年 4 月 2 日，货拉拉第三次冲击 IPO，要点展示多元化业务 ( 如跑腿、汽车租售 ) 和小额贷款扩展。但港交所仍未放行，连续质疑其中枢竞争力及金融业务的合规性。
2、盈利的背后
固然近三年平均月活商户及平均月活司机数目呈高涨趋势，但货运平台的净变现率却在 2024 年有所着落。
净变现率是指收入与交往总和（GTV）的比率，反馈了平台从交往中径直得到的收入比例。
2023 年净变现率增长主若是因为公司大幅调减了计入销售及营销开支的商户扣头以及司机激励总和；而 2024 年净变现率下滑，公司评释注解为捏续凝视变现政策，并据此政策性地调治向少数司机收取的用度，以加强与关系司机的联接。
除了货运平台服务的净变现率着落除外，2024 年多元化物流服务收入仅比上一年增长 6.9 个百分点，增速低于预期；而升值服务近乎停滞，未能造成第二增长弧线。
固然近三年，公司的营收和筹画利润沿路增长，详尽毛利率在 50% 以上，以致一度进步 60%，但 2024 年毛利率稍稍下滑，迷糊透深入一个信号：公司盈利增长所以缩减销售及营销开支为代价，施行上主交易务的盈利才能有所着落。
除了着实盈利水平存在疑问除外，货拉拉时时爆发的安全问题，可能亦然不容其上市的绊脚石。
3、安全问题频发
2021 年 2 月 6 昼夜晚，长沙一位 23 岁的年青女孩通过货拉拉服务搬家。在随车过程中，横祸从车上跌落，最终失去生命。
事件激发了对货拉拉平台的职守运筹帷幄。公众质疑平台在司机不休、安全保险要领、行程监控等方面是否存在罅隙，举例平台是否应该对司机的道路偏离行径进行实时搅扰，以及是否应为乘客提供更多的安全保护机制等。
施行上，货拉拉对司机短少监管已不是个案。为了招募更多司机成为会员，对司机的天禀审核历程形同虚设，培训也终点无极，仅半天时期，就能完成入驻及培训历程，然后就不错上岗了。
加上货拉拉对运载过程的疏于监管，近几年货拉拉安全问题频发。不仅罔顾奢华者的利益与安全，还曾涉多起贩毒走走私送枪支案；在用户端，准初学槛不高的货拉拉司机，还涉嫌买毒、偷窃等行径。
2020 年 3 月，福州市中级东谈主民法院流露的一份刑事裁定书自满，2019 年 3 月 7 日至 3 月 24 日，买毒东谈主陈某 2、陈某 1 四次共同出资向被告东谈主陈龙购买毒品，两个买毒东谈主三次驾驶货拉拉面包车进行交往，这意味着，驾驶东谈主或者恰是在货拉拉平台注册的货车司机。
据企查查自满，从 2017 年到现时，货拉拉触及的法律诉讼高达 906 件，其中 84.52% 的案件身份为被告，触及生动车交通事故职守纠纷、运载左券纠纷、侵权职守纠纷等。
回来
八年时期，货拉拉放肆成长，五创港交所，但对于安全方面的监管，却一再缺席。
司机一方面是货拉拉的财神爷开云官方，一方面却沦为待宰的羔羊，司机之痛，安全之痛，填塞引起货拉拉的意思意思了。
